Одоогоор Төв Дорнодод гарч буй tension нэгэн зэрэг буурч байгаа мэт санагдаж байна. Иран улс Хормузын хоолойг хаах гэж оролдох магадлал бага байгаа нь мэдэгдэхүйц байна. Хормузын хоолой нь дэлхийн нефтийн 20%-ийг дамжуулдаг.

Энэ мэдээг үндэслэн нефтийн үнэ хоёр долоо хоногт 70 ам.доллараас доош унасан байна.

Резерв банкны эдийн засагчид энэ мэдээлэлд чухал ач холбогдол өгч байна. Нефтийн үнэ өсвөл дэлхийн эдийн засагт илүүтэйгээр тодорхойгүй байдал үүсгэх байсан. Энэ нь долдугаар сарын хүүг бууруулах шийдвэр гаргахад бэрхшээл учруулах байсан.

Санхүүгийн зах зээл долдугаар сарын 7-8-нд болох хүүгийн хурал дээр хүү буурахаар бооцоо тавьж байгаа ч, дөрвөн том банкны эдийн засагчдын гурав нь наймдугаар сард хүү буурах магадлалтай гэж үзэж байна.

Дэлхийн эдийн засгийн орчин одоогоор хэцүү байгаа. Төв Дорнод дахь tension нэмэгдэж эхэлсэнээс өмнө ч, Трампын тарифын мэдэгдлүүд (татгалзаж, дахин оруулж, дахин хасах) нь дотоод эдийн засгийн тодорхойгүй байдлын гол шалтгаан болж байлаа.

Дотоод эдийн засгийн хувьд “тодорхойгүй” гэсэн үг олонтоо гарч байна. Журналист Шейн Райт Резерв банкинд гаргасан сүүлийн мэдэгдэлд “тодорхойгүй” гэсэн үг 134 удаа гарч байсан гэж онцолжээ. Ийм төстэй зүйл Их Британид мөн ажиглагдсан байна.

Сүүлийн өдрүүдэд нефтийн үнийн хөдлөл ихээхэн байна. Иран Хормузын хоолойг хаах магадлалтай гэж зах зээл сандралд орсон үед үнэ өссөн. Гэвч зогсоол зарласан даруйд үнэ буурснаар эргэж өсөв. Татварын хязгаарлалтыг удаан барьж чадвал нефтийн үнэ буурсан байна.

Нефтийн ханшны таамаглал

Нефтийн үнэ маргааш, долоо хоногийн дараа, сарын дараа, жилийн дараах байдал ямар байхыг таамаглахад хэцүү, гэхдээ эдийн засгийн таамаглал нь мөнгөний бодлогын шийдвэрүүдийг дэмжих зорилгоор тодорхой үзэл баримтлалтай байх шаардлагатай. Резерв банк short term-д нефтийн үнийг одоогийн түвшинд байлгахыг таамагладаг. Дараа нь эдийн засгийн таамаглалын үндсэнд ирээдүйн гэрээгүүдийн үнийг ашигладаг.

Нефтийн үнэд удаан хугацаагаар нэмэгдэх нь Резерв банкны хувьд томоохон асуудал үүсгэж болох юм.

Ерөнхийдөө инфляцийг нэмэгдүүлэх шоктой үед банк хүүг нэмэгдүүлэх арга хэмжээ авдаг. Харин эдийн засгийн идэвхжлийг сулруулах шоктой үед банк хүүг бууруулдаг.

Гэхдээ нефтийн үнэ өсвөл инфляцийг нэмэгдүүлж (бензиний үнийг нэмэгдүүлэх) мөн эдийн засгийн идэвхжлийг сулруулах (дэлхийн худалдааг алдагдуулж, хэрэглэгчдийн худалдан авах чадварыг бууруулах) боломжтой.

Нефтийн үнэ өсч байвал энэ нь хугацаа багатай гэвэл инфляцийн хүлээлтэд санал болгож байх магадлал бага. Тэгэхээр банкийг энэ асуудлыг тооцоолохгүй байж болох юм. Гэхдээ дэлхийн нефтийн зах зээлийн саад тотгорыг хэр удаан үргэлжлэхийг үнэлэх нь хэцүү.

Сарын инфляци 2.1% болж буурав

Лхагва гарагт сарын хэрэглэгчийн үнийн индекс (CPI) 2.1% хүртэл буурч, дөрөвдүгээр сараас 2.4% болсон байна. Энэ нь 2001 оны гуравдугаар сараас хойших хамгийн доод түвшин юм.

Гэвч энэ сарын уншилт Резерв банкны ерөнхийлөгч Мишель Буллокыг сэтгэл хангалуун байлгахгүй байх шиг. Тэрээр сүүлийн хэвлэлийн бага хурал дээр “бид жилд дөрвөн удаа инфляцийн уншилт авдаг” гэж хэлсэн бөгөөд энэ нь улирал бүрийн инфляцийн тайлантай холбоотой юм. Тэрээр “маш тогтворгүй” хэмээн нэрлэсэн сарын индикаторын ач холбогдлыг бууруулжээ.

Банкны шийдвэр гаргах үед ихэвчлэн “тогтмол утга” хэмээх инфляцийн хэмжээг ашигладаг. Энэ нь хамгийн их үнийн хөдөлгөөнтэй зүйлсийг хасдаг тул бензиний үнийг орохгүйгээр үздэг. Энэ хэмжээг сарын тайланд 2.4% гэж үзсэн байна.

Бензиний үнэ нь сарын CPI-ийн тогтворгүй байдлыг ихээхэн нөлөөлдөг.

Дараагийн хүүгийн бууралтууд тохиолдох боломжтой

Гол инфляци болон үндсэн инфляци одоогоор төв банкны 2-3% зорилтот хүрээнд байгаа. Сүүлийн таамаглалд Резерв банк үндсэн инфляци хүүгийн хоёр бууруулалт хийсэн ч зорилтот хүрээнд үлдэх болно гэж таамаглаж байна.

Иймд, дараагийн хүүгийн бууралтууд тохиолдох магадлалтай. Хэрвээ банк долдугаар сард хүүгээ бууруулбал, дараагийн улирлын инфляцийн тайлан болох долоодугаар сарын 30-нд хүлээж авч, наймдугаар сарын 12-нд хүүгийн бууралтыг хийх боломжтой.

Сангийн сайд Жим Чалмерс дэлхийн эдийн засгийг “олон аюултай газарт байгаа” гэж тодорхойлов.

“Дэлхийн эдийн засагт ихээхэн хямрал, тодорхойгүй байдал, сөргөлдөөн байгаа” гэж тэр хэлсэн. Энэ бол тодорхойгүй нэг зүйл.