Raksasa fashion cepat, Shein, kini menghadapi serangkaian tantangan yang semakin kompleks setelah rencana penawaran umum perdana (IPO) di London yang sangat dinantikan dilaporkan mengalami hambatan baru. Menurut laporan Reuters pada hari Rabu, perusahaan e-commerce yang berkantor pusat di Tiongkok ini kini mengalihkan fokusnya untuk melakukan listing di Hong Kong, setelah gagal mendapatkan persetujuan dari regulator Tiongkok untuk IPO di London yang telah lama dibicarakan.

Listing di London sebelumnya dianggap sebagai langkah positif bagi Shein, yang telah berdiri selama 16 tahun, karena dapat memberikan legitimasi internasional dan akses ke kolam investor Barat yang dalam dan matang. Namun, analis tidak terkejut dengan perubahan arah ini, mengingat pengawasan yang terus-menerus terhadap perusahaan tersebut. Samuel Kerr, kepala pasar modal ekuitas global di Mergermarket, menyatakan pada program CNBC "Squawk Box Europe" pada hari Kamis, "Kami selalu mengatakan bahwa kami percaya Hong Kong akan menjadi pilihan IPO yang lebih aman untuk Shein."

Kerr menambahkan, "Bagi investor internasional, IPO ini selalu memiliki banyak masalah, dan mungkin lebih diterima oleh audiens domestik." Baik Shein maupun Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok (CSRC) tidak memberikan tanggapan terhadap permintaan komentar dari CNBC mengenai rencana mereka. Sementara itu, Hong Kong Exchanges and Clearing Limited juga menyatakan bahwa mereka tidak mengomentari perusahaan tertentu.

Shein telah menghadapi berbagai tantangan dalam ambisi listing-nya, terutama terkait dengan tuduhan penggunaan tenaga kerja paksa dalam produksi kaos seharga $5 dan sepatu seharga $7. Meski Shein secara tegas membantah klaim tersebut, perusahaan ini pada tahun lalu mengalihkan fokusnya dari listing di New York ke London, setelah menghadapi penolakan terus-menerus terkait isu-isu ini dari para pembuat undang-undang di AS.

Sementara itu, kekhawatiran mengenai praktik komersial perusahaan ini telah memicu penyelidikan dari Uni Eropa, yang awal pekan ini menemukan bahwa Shein melanggar undang-undang perlindungan konsumen. Temuan tersebut mencakup penggunaan diskon palsu, penjualan dengan tekanan, dan informasi menyesatkan mengenai klaim keberlanjutan.

Penutupan bulan ini dari celah de minimis AS untuk barang-barang dengan biaya rendah — serta kemungkinan langkah serupa oleh Uni Eropa dan Inggris — hanya menambah derita perusahaan ini. Susannah Streeter, kepala uang dan pasar di Hargreaves Lansdown, menulis dalam catatan pada hari Rabu, "Serangan kritik yang diprediksi akan meningkat menjelang listing di London dianggap sebagai salah satu alasan mengapa regulator Tiongkok enggan memberikan lampu hijau untuk IPO ini."