MANILA, Filipina – Harga-harga konsumen mungkin mengalami peningkatan yang lebih cepat pada bulan Juni setelah perang di Timur Tengah memicu lonjakan harga minyak, sementara beberapa barang makanan kunci juga menjadi lebih mahal.

Menurut indeks harga konsumen (CPI), inflasi diperkirakan meningkat menjadi 1,5 persen secara tahunan berdasarkan perkiraan median dari 14 ekonom yang disurvei oleh Inquirer minggu lalu.

Jika prediksi ini terjadi, angka yang akan dilaporkan oleh Badan Statistik Filipina pada 4 Juli nanti akan menunjukkan percepatan dari angka inflasi CPI sebesar 1,3 persen yang tercatat pada bulan Mei.

Baca juga: Inflasi bulan Mei tercatat 1,3 persen, terendah dalam hampir 6 tahun terakhir.

Namun, semua ekonom dalam survei sepakat bahwa inflasi tetap akan berada di bawah target 2 hingga 4 persen yang ditetapkan oleh Bank Sentral Filipina (BSP).

Saat bersamaan, mereka umumnya menyalahkan pertumbuhan harga yang lebih cepat ini pada satu faktor utama: harga minyak yang tinggi.

“Inflasi bulan Juni memiliki banyak faktor yang berperan—faktor-faktor yang bergerak ke arah yang berbeda. Misalnya, harga energi bergerak dalam arah yang berlawanan,” kata Aris Dacanay, ekonom dari HSBC. Ia memperkirakan CPI bulan lalu akan berada di angka 1,5 persen.

Dacanay menambahkan, “Harga gas eceran melonjak sebagai reaksi terhadap meningkatnya ketegangan antara Iran dan Israel, hanya untuk sedikit moderat di penghujung bulan ketika ketegangan mereda. Di sisi lain, tarif listrik di Metro Manila turun akibat rendahnya biaya pembangkitan.”

Namun, kontribusi yang mungkin diberikan oleh harga minyak terhadap CPI bulan Juni kemungkinan telah terimbangi oleh harga makanan yang secara umum tetap rendah. Para analis mengatakan bahwa harga beras mungkin terus mengalami penurunan bulan lalu, meskipun harga daging menjadi lebih mahal.

Produk dari China

Sementara itu, kedatangan produk murah dari China di tengah badai tarif yang sedang berlangsung dari AS yang mengalihkan barang-barang China ke pasar alternatif seperti Filipina membantu menjaga CPI lokal tetap stabil.

“Sementara faktor global seperti penyesuaian tarif AS mungkin memberikan tekanan naik dan dampak harga minyak yang lebih tinggi bersifat sementara, ini kemungkinan akan terimbangi oleh ekspor barang deflasi dari China yang sedang berlangsung,” kata Ruben Carlo Asuncion, kepala ekonom di UnionBank of the Philippines.

“Sementara itu, deflasi harga beras diperkirakan akan moderat, dan inflasi pada komponen non-beras seperti makanan, perumahan, dan layanan diperkirakan akan meningkat pada paruh kedua tahun ini,” imbuh Asuncion, yang juga memprediksi CPI bulan Juni sebesar 1,5 persen.

Bulan lalu, Dewan Moneter yang berkuasa memangkas suku bunga kebijakan, yang digunakan bank sebagai panduan saat menentukan harga pinjaman, sebesar seperempat poin menjadi 5,25 persen. Keputusan ini diperkirakan secara luas dan membawa total pengurangan pada siklus pelonggaran saat ini menjadi 1,25 poin persentase.

Para analis mengatakan bahwa inflasi yang terkelola bulan lalu akan mendukung pelonggaran lebih lanjut dari kebijakan moneter. Namun, Alvin Arogo, ekonom di Philippine National Bank, mengatakan bahwa kelemahan dari inflasi rendah pada tahun 2025 adalah basis yang tidak menguntungkan untuk tahun 2026.

Arogo menjelaskan, “Ini berarti bahwa bahkan perubahan kecil dalam momentum disinflasi saat ini, seperti akibat dari kenaikan harga minyak yang berkelanjutan, dapat mengakibatkan pelanggaran sementara terhadap target BSP di tahun depan,” sambil memproyeksikan inflasi bulan Juni berada di angka 1,5 persen.